Риски и ответственность

Как управлять риском на фондовой бирже?

На практике концепция управления рисками при торговле на биржах финансового рынка строится на одном из двух философски различных принципах:

• Для долгосрочного портфельного инвестирования — на диверсификации (распределении) портфеля. Уже при составе 15-20 эмитентов (из разных отраслей экономики) риски, связанные с конкретным эмитентом, сильно снижаются. Риск падения рынка в целом, впрочем, остается.
• Установка т.н. «стоп-приказа» («стоп-заявки», «stop-loss»). На ликвидных инструментах этот подход позволяет очень эффективно ограничить риск конкретной сделки. Однако существует и риск неправильной установки стоп-приказа. Поэтому применение такого подхода требует большого практического опыта.

Для успешной торговли на фондовой бирже критично важно понимать приемлемый для инвестора уровень риска и, принимая торговые решения, не превышать этот уровень.

Любым финансовым решениям всегда присуще наличие риска. Риск сопровождает нас всегда. Даже такой традиционно безопасный инструмент, как банковский вклад, несет в себе некоторый риск. Однако именно на финансовых рынках риски проявляются особенно ярко и наглядно.

С финансовой точки зрения, риск — нежелательное изменение цены актива. Если конкретнее, для покупателя актива «быка»— это падение цены, для продавца без покрытия «медведя» — рост.

На рынке капитала, в частности в инвестициях, прибыль напрямую зависит от рисков. Чем выше уровень риска, тем больше ожидаемая прибыль и соответсвенно наоборот. Завышая риски в погоне за прибылью, можно потерять контроль над инвестиционным портефелем и получить экономический ущерб. Управляя рисками, мы преследуем один из наших главных принципов при работе с нашими партнерами - сохранения и приумножения капитала.

Внимание! Самостоятельная деятельность на рынке капитала (фондовом рынке), а именно торги с ценными бумагами сопряжена с финансовыми рисками и подходит не всем инвесторам. Начиная работать на рынках капитала (фондовых рынках), убедитесь, что вы осознаете риски, с которыми сопряжена торговля с использованием капитала, и что вы имеете достаточный уровень подготовки.

Финансовые риски представляют собой риски возможного ущерба, возникающие при осуществлении финансовых операций в связи с возможным неблагоприятным влиянием на них ряда рыночных факторов. Существуют следующие виды финансовых рисков:

• Процентный риск. Изменение ставки рефинансирования Центрального банка РУз может оказать непредвиденное воздействие на курсовую стоимость облигаций с фиксированным доходом, а косвенно — и на цены акций.
• Риск ликвидности— риск финансовых потерь при продаже ценных бумаг, связанных со сложностью реализовать их по приемлемой цене, например, при быстром выводе средств с фондового рынка.
• Ценовой риск— риск неожиданного изменения цен на ценные бумаги, которое может привести к падению стоимости портфеля и, как следствие, снижению доходности или даже прямым убыткам. Исполнение поручения на совершение сделки на рынке ценных бумаг не всегда возможно на указанных в нем условиях в силу динамичного изменения параметров таких сделок в торговых системах, в первую очередь в связи с изменчивостью цен.
• Риск банкротства эмитента— риск, связанный с возможностью наступления неплатежеспособности эмитента ценной бумаги, что приведет к резкому падению цены этой ценной бумаги (долевые ценные бумаги) или невозможностью погасить ее (долговые ценные бумаги).
• Риск неправомерных действий в отношении имущества инвестора и охраняемых законом прав инвестора со стороны третьих лиц, включая эмитента, регистратора, иных лиц, составляющих инфраструктуру рынка капитала.
• При операциях с ценными бумагами может возникнуть необходимость произвести изменение структуры портфеля ценных бумаг путем продажи одних активов и приобретения других, для чего требуется реализовать имеющиеся активы и высвободить денежные средства. В интервале с момента высвобождения средств и до момента приобретения новых активов Клиент может понести определенные потери прибыли или даже прямые убытки вследствие неблагоприятного изменения цены ценной бумаги, ставки рефинансирования, курса валюты и т. д.
• Операции с ценными бумагами относятся к операциям с ограниченной ответственностью, т. е. степень ответственности Клиента по убыткам ограничивается суммой, выделяемой Клиентом для операций с ценными бумагами. Однако такой убыток при определенных обстоятельствах может наступить по прошествии сравнительно короткого времени.

Все вышесказанное не имеет целью заставить Вас отказаться от операций на фондовом рынке, а лишь призвано помочь вам понять риски, связанные с осуществлением указанных операций, определить их приемлемость, оценить свои финансовые цели и возможности и ответственно подойти к решению вопроса о выборе соответствующей инвестиционной стратегии, а также программного обеспечения для осуществления операций на фондовом рынке.