en
uz
Эксперты в рамках исследования инвестиционной привлекательности государств Центральной Азии и Южного Кавказа, проведенного в 2020-м году, проанализировали макроэкономические и международные рейтинги по странам региона, их программы развития, транспортную доступность, инвестиционные и политические риски.
В итоге вполне ожидаемым стало то, что лидерами среди других стран выборки стали Казахстан, Узбекистан и Азербайджан, пишет ИАЦ МГУ. Наиболее интересными представляются кейсы первых двух государств, так как успех Азербайджана в первую очередь связан с колоссальным нефтяным экспортом.
Казахстану и Узбекистану лидирующее положение в регионе, можно сказать, передалось по наследству. Казахская и Узбекская ССР занимали соответственно 4 и 5 позиции в Союзе по размерам промышленного производства, сразу после РСФСР, Украины и Белоруссии, аналогичные показатели наблюдались и в сельском хозяйстве, и в объеме добычи полезных ископаемых. На сегодняшний день во многом именно значительный ресурсный, территориальный и демографический потенциал предопределили высокие темпы роста экономик двух стран.
Политические системы в государствах в основном носят закрытый характер, но страны проводят в целом либеральную экономическую политику, что повышает открытость и привлекательность национальных рынков.
Лидер региона
В международных инвестиционных рейтингах Fitch, Moody’s, Standard&Poor’s Казахстан действительно признан лидером региона (страна, единственная из всех в выборке, имеет рейтинги, пригодные для инвестирования по западным стандартам), а вот Узбекистан отстает от Азербайджана и даже Грузии. Однако следует понимать, что узбекская экономика куда больше, чем грузинская, и куда лучше диверсифицирована чем азербайджанская. Кроме того, Грузия преимущественно развивается за счет кредитов МВФ и ЕС, а стремление к евро-атлантической интеграции может и поспособствовало открытости и демократизации, но низкий ресурсный потенциал и политическая нестабильность сохранились.
Так или иначе, для Узбекистана характерны значительно более высокий по сравнению с Казахстаном или Грузией уровень коррупции, страна не отличается легкостью в ведении бизнеса, находясь на 76 строчке из 190 в рейтинге Doing Business. В то же время, за последние несколько лет оба лидера ЦА улучшили свои позиции в международных рейтингах, что свидетельствует о положительной динамике, особенно в Узбекистане.
Экономические показатели Казахстана
В докладе также приводятся данные по макроэкономической статистике, и в этом отношении Казахстан является абсолютным лидером среди других государств: самый высокий абсолютный, душевой ВВП и ВВП по ППС, а также умеренная инфляция и низкий уровень безработицы. Однако госбюджет уже несколько лет подряд сохраняет дефицитный характер, а приток прямых иностранных инвестиций в 2019 снизился почти вдвое.
Рост ВВП также не впечатляет, в 2019 он составил всего 4,5% – это значительно ниже, чем во многих других странах региона, например, в Таджикистане (7,5%) и Армении (7,9%). Но казахстанская экономика, во-первых, безоговорочно побеждает в абсолютном отношении, а во-вторых, несмотря на более скромные темпы роста, куда более стабильна, чем небольшие таджикская или армянская.
Экономические показатели Узбекистана
Основным макроэкономическим преимуществом Узбекистана, конечно, является его 34-миллионное население, а соответственно крайне высокая емкость рынка. Помимо этого, очень активно растет ВВП (на 5,8% в 2019), а также внешнеторговый оборот. Но следует признать, что экономика Узбекистана пока что в целом слаба, хотя и активно развивается. В стране высокая инфляция (16,5%), постоянно увеличивается государственный долг, низкий уровень зарплат.
И все же Узбекистан стоит на третьем месте после Казахстана и Азербайджана по размеру реального ВВП, а огромный ресурсный потенциал в купе с постоянным и поступательным экономическим ростом определяет благоприятный макроэкономический фон в этой стране.
Инфраструктура – и проблема, и преимущество?
Кроме того, эксперты отмечают высокий, среди других государств региона, уровень развития транспортной инфраструктуры в Казахстане и Узбекистане. Казахстан соединяет рынки Китая и Европы, участвует в международных транспортных проектах (Экономический пояс Шелкового пути, TRACECA), что способствует притоку иностранных и внутренних инвестиций.
Основной проблемой и одновременно преимуществом является протяженность транспортных путей, нехватка денег на обслуживание затрудняет доступ в некоторые регионы, не хватает скоростных трасс (одна на всю страну). Но в то же время через Казахстан проходит 5 автомобильных международных маршрутов протяженностью 23 тыс. км, доля транспортных перевозок в ВВП ежегодно растет, железнодорожные перевозки составляют 68% от всего грузооборота и 57% от пассажиропотока. Страна связана многочисленными магистралями с соседними государствами и является крупнейшим транспортным хабом в Центральной Азии.
Для Узбекистана важно то, что он граничит со всеми основными странами в Центральной Азии и имеет потенциал стать региональным логистическим центром. Однако в силу конфликтов с соседями и нехватки финансирования транспортная система страны только в последние годы начала активно развиваться: в среднем рост пассажиро- и грузопотока составил 6-7% в год.
Через Узбекистан проходят несколько важных для Китая и РФ газопроводов, в 1,4 раза за последние 5 лет вырос внешнеторговый оборот, появились скоростные железнодорожные пути, общий доход от транспортных услуг составил в 2018 $1,7 млрд. Республика не имеет выходов к морю, как, к примеру, Грузия, но ее выгодное географическое положение и протяженность магистралей позволяют выстраивать выгодные логистические маршруты по суше от Гамбурга до Самарканда.
Политические аспекты
Политическая стабильность в Казахстане и Узбекистане в целом позитивно влияет на инвестиционную привлекательность. И все же, по мнению авторов исследования, транзит власти в Казахстане и вытекающая из этого возможная борьба элит может привести к внутренней дестабилизации, однако такое развитие событий представляется маловероятным, так как в стране в целом существует электоральный консенсус, оппозиция слаба, а демократичность государственного режима на грани с авторитаризмом (гибридный политический режим) обеспечивает защиту от развития протестных настроений в казахстанском обществе.
Но все же на первое место по политической стабильности выходит Узбекистан. Транзит власти там прошел весьма успешно, Шавкат Мирзиёев даже в условиях либерализации политического пространства страны и большого числа партий уверенно осуществляет контроль за государственным аппаратом. В целом успешная политика системного реформирования, обновление кадров, повышение уровня жизни населения, либерализация экономики увеличивают популярность действующей власти, а также нивелируют большинство политических рисков для страны.
Планирование и программность
Также к сильным сторонам Казахстана и Узбекистана, выгодно отличающим их от всех остальных государств региона, можно отнести программы по развитию стран.
Казахстанская экономика во многом зависит от экспорта минерального сырья, граждане сталкиваются с падением уровня жизни, а потому назрел вопрос о необходимости реформирования экономической модели в пользу усиления роли МСБ, аграрного и обрабатывающего секторов, строительства и транспорта. На это направлены огромные средства из Национального Фонда РК. В Казахстане реализуются как общая стратегия «Казахстан 2050», формирующая концепцию общественного развития на десятилетия вперед, так и ряд связанных между собой отраслевых программ.
Четкое целеполагание, контроль за расходованием средств, а также детально прописанные функции, фонды и ответственные органы обуславливают эффективность программ развития и уже сейчас приносят свои результаты. При этом сохраняется проблема координации и имплементаций государственных программ, так как в некоторых из них пересекаются задачи, но в целом государственную политику в области реформирования и развития экономики в Казахстане можно назвать успешной.
Аналогичная ситуация складывается и в Узбекистане, где на «Концепции комплексного социально-экономического развития РУ до 2030» базируются все остальные отраслевые программы. В целом именно эти две страны наиболее успешно применили опыт разработки и реализации государственных программ развития, в отличие, например, от Таджикистана и Туркменистана, где задачи не были достигнуты даже на половину, или от Армении и Азербайджана, где целевые показатели имеют мало общего с реальностью, а политика реализации программ носит несистемный характер.
Что интереснее инвесторам?
Кроме того, в экспертном докладе ECED были рассмотрены особенности инвестиционной политики и рисков для инвесторов в странах региона (законодательство, государственные органы, регулирующие инвестиционную деятельность, меры поддержки инвесторов). Казахстан и Узбекистан ожидаемо вышли на первые места по данным показателям, во-первых, благодаря наличию реально работающих государственных институтов поддержки и защиты инвесторов, и, во-вторых, за счет развитости инвестиционного законодательства.
Казахстан, с точки зрения рисков, является самой надежной страной для иностранных инвестиций, Узбекистан в этом плане обладает большей «рискованностью» в силу зависимости от соседних стран и быстрыми изменениями в регуляторной среде.
Таким образом, несмотря на все положительные факторы, детерминирующие казахстанские инвестиционные проекты как привлекательные, прогноз для Казахстана будет скорее негативным из-за неопределенностей, которые порождает транзит власти и отсутствия достаточно мощных экономических драйверов, а также по причине затягивания реформ.
Плюсы: серьёзный экономический потенциал, емкий рынок (19 млн человек + рынки стран ЕАЭС), богатые запасы природных ресурсов, ориентированная на привлечение инвесторов законодательная база, наличие комплекса программ по развитию несырьевой экономики, соответственно, создание благоприятных условий для инвесторов в данных сферах.
Минусы: политические риски, связанные с неопределенностью вокруг проходящего транзита власти, наличие внутриэлитного конфликтного потенциала, коррупционные риски, сложная межэтническая ситуация.
Экономика Узбекистана, в отличие от казахстанской, не имеет таких прочных институциональных, ресурсных и политических опор. Однако высокие показатели роста, а также те реформы, которые уже проводятся или заявлены президентом, направленные на либерализацию и дальнейшую интеграцию страны в мировое экономическое пространство, позволяют дать положительный прогноз для инвесторов.
Плюсы: емкий внутренний рынок (свыше 34 млн человек), диверсифицированная экономика, наличие собственной ресурсной базы, политическая стабильность, масштабные планы по системному реформированию экономики и созданию благоприятных условий для инвесторов.
Минусы: активное вмешательство государства в экономику, слабость финансовой системы, коррупция и бюрократизм (особенно региональный), наличие социальных противоречий, низкая покупательная способность населения, низкая квалификация трудовых ресурсов.